En 1994, cuando el Mustang cumplía 30 años, Ford introdujo la cuarta generación. 1.330 de las 1.850 partes del vehículo cambian y un año más tarde el sempiterno 5.0 litros deja de ser utilizado en el Mustang, por lo que SVT, a manera de despedida, hace 250 unidades Cobra R con 300 caballos. Para 1996 debuta el nuevo V8 de 4.6 litros.